港股创新药，又是赢麻的一天，恒生创新药指数，再次大涨4.7%，尤其是在下午A股收盘后，放量上涨近2%，强的让人害怕。
此前聊过的港股通医疗ETF富国（159506，场外C份额：020111），晚上净值出来后，今天涨了4.1%，强势带飞「表韭量化指增精选」组合，不出意外，场内份额明天至少跳空高开1个点。
下午港股收盘后，剁手看了下市场资金流向数据。
南向资金，今天，净买入港股220亿港元，其中，有接近110亿港币是在A股收盘后流入的。
而在下午A股收盘后，恒生指数、恒生科技指数、恒生中国高股息率指数，都是稳步回落的。
那这意思是，在下午A股收盘后南下的资金，全部涌向了港股创新药板块。
以我对公募基金有限的了解，他们在下午A股收盘后，港股通交易也就同步停止了，所以，这不是公募买的？尤其是百亿规模的资金汹涌南下，这里一定有大资金参与其中。
聊到这里，剁手想再次温馨的提示下各位，现阶段一定要重视港股的配置，说不定哪天，像港股通互联网ETF（159792）这样的低估值板块，再次来个脉冲式上涨，当前估值仅处于近五年的20%历史分位。
量变到质变，几乎都是一瞬间的事。从上个月底开始，南向资金又开始加速南下了，大家务必要重视下。
......
今天，特朗普在接受美国媒体采访时表示，美国将首先对进口药品征收“小额关税”，并在一年之后，最多一年半，将进口关税升至250%，以此推动制药企业回美国生产。
持有港股创新药的朋友们，对特朗普的医药关税威胁不要怕，从某种意义上来讲，对创新药板块还是一种利好，逻辑是这样的，剁手来给大家捋一下。
1、美国药品市场对进口的依赖程度巨大，根据2023年数据，美国进口药品总值超2000亿美金，占全国药品总销售的51.7%，其中有73%来自于欧洲，主要是进口欧洲的原研药和高附加值的医疗器械。
2、仿制药，主要从印度进口，因为印度的仿制药水平全球最高，价格比东大还便宜。
3、原料药，主要从中国进口，因为中国的精细化工比较发达，有比较强的成本优势，中国供应了全美60%的原料药。
4、对于制药企业来讲，成本项中，最贵的不是中间体（原料药），而是知识产权（研发费用）和营销费用。
以中国制药龙头恒瑞医药和原料药出海代表华海药业为例，它们的毛利率都有百分之七八十。
5、因此，特朗普无差别的对进口药品加了非常高的关税，对中国医药产业的影响非常有限。
一是中国向美出口的原料药，在药品成本中占比非常低，加税几乎对制药企业没有影响，比如，一盒卖10美元的药，原料成本还不到1美元，就是新加征250%的关税，成本也才3.5美元，届时，制药企业只需要顺势提价30%就可以使利润率保持不变。药品，又是刚需品，需求端不会因为涨价30%而放弃治疗。
二是中国向美出口license-out（技术授权），这是资本和技术层面的合作，完全不受特朗普的医药关税影响，未来，这块也不会受影响，因为美国可以管货物流，但无法管资本流。
6、在海外建一座符合FDA标准的原料药工厂，投入巨大，取证周期巨长，因此也不存在产业链外迁，以至于国内产能过剩的问题，这完全不等同于汽配等产业链。
7、特朗普医药关税，若是按今天报道的版本落地，大概率会有资金从原料药、仿制药板块抽离，那像医药主题基金，最佳的姿势就是拥抱创新药，就如同2020年抱团CXO，其实就是受集采政策影响，资金缩圈的结果。
8、别看港股创新药指数年初至今涨幅接近100%了，但估值真的不算贵，其核心原因就是过去三年杀的太狠了，现阶段又迎来了创新药研发成果收获期，快速增长的利润消化了估值。
逻辑，大致如此。
......
求赞、在看。
同创优配提示：文章来自网络，不代表本站观点。
